新政实施仨月,近百公司终止定增
A股再融资市场结构调整,可转债迎来风口
作者：周晓荷
新闻 时间:2017年05月19日 来源:半岛都市报
半岛全媒体记者 周晓荷
2月17日正式发布的《上市公司非公开发行股票实施细则(2017年修订)》给火爆的A股市场增发募资踩住了急刹车。至今,再融资新政已实施满三月,据粗略统计,共有近百家公司宣布终止非公开发行股票计划。再融资市场在新政策下呈现结构性调整,发行可转换债券作为直接融资方式迎来风口。
近百家公司终止定增计划
根据新规,“定增定价基准日只能是发行期首日”、“定增拟发行股份不得超过发行前总股本的20%”、“距离前次募资到位日原则上不得少于18个月”成为定增的硬性要求,这让许多上市公司不得不临时修改已经制订的计划。
目前,新政已经实施三月,对前期筹划定增的上市公司的影响仍在持续。凯发电气和水晶光电就于本月宣布终止定增。根据记者不完全统计,从2月17日至今,共有近百家企业终止非公开募股事宜。其中,除金利科技、九洲电气等少数几家公司由于审核未通过而被迫终止计划,其余上市公司多称因自身考量而主动终止定增。
证监会公开数据显示,2016年A股市场融资刷新纪录,全年IPO、再融资(现金部分)合计融资1.33万亿元,同比增长59%,IPO家数和融资额创近五年来新高,再融资规模创历史新高。
再融资新政的出台,让此前持续火热的再融资市场明显降温,上市公司拟通过定向增发来“圈钱”的做法变得越来越困难,再融资新政将挤出套利资金,维护中小股东利益,对进一步缓解再融资低效等无疑是有极大促进作用的。
可转债受上市公司追捧
定增收紧直接影响券商投行业务,Choice数据显示,2017年一季度39家券商承销136个增发项目,募集资金2370.29亿元,同比下滑了27.49%。
当然,定增并不是上市公司再融资的唯一手段,岛城证券从业者孙先生介绍,除了定向增发外,配股、可转债等也是再融资可以选择的方式,相对定增,发行可转债可节税收益、提高每股收益等财务指标,同时募集资金的数量更多,更重要的是有政策支持。
事实上,多家上市公司已经开始转战“可转债”市场,比如说水晶光电在发布终止定增的同时公告拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过12亿元。凯发电气也同时拟发行可转换公司债券,募集资金不超3.50亿元。除此之外,久立特材4月17日在披露终止非公开发行股票的当晚,就宣布拟通过公开发行可转换公司债券,募资不超10.4亿元,债券期限6年……
除了可转债外的另一个融资方式配股,也在新政实施之后呈现出缓慢增长。目前,受配股门槛限制,其作为一种特定的筹资手段已不是主流。配股融资,对上市公司盈利、融资规模、资金用途等要求较多,监管较严。
管理人 持仓品种 代码 最新价(元) 股数(万股) 今日操作计划 现金(元) 当前总资产(元) 收益率(%)
量化投资 建新股份 300107 8.63 13.38 9.12元清仓,如果没有成交则尾盘清仓。 390 1155084 15.51
天信青岛 st南化 600301 9.59 5 持股 5496 1131096 13.11
獐子岛 002069 9.23 7
浩瀚 金科股份 000656 6.74 16.72 停牌持股 144 1127072 12.71
和中时 中材国际 600970 9.80 5 10.5元清仓或跌破9.68元止盈 549000 1039000 3.90
大智若愚 空仓 空仓 0.00 0.00 空仓 1000000 1000000 0.00
刚哥 君正集团 601216 4.77 5 持股 728300 966800 -3.32
月儿 东方证券 600958 14.12 3.3 15.4元卖出东方证券2万股 3930 963390 -3.66
昊华能源 601101 7.05 7
大器晚成 泛海控股 000046 8.45 10.9 持股 353 921403 -7.86
探路者 宁波东力 002164 10.42 8.74 持股 994 911702 -8.83
虹 空仓 空仓 0.00 0.00 空仓 890677 890677 -10.93
阳光 深赤湾A 000022 25.18 3.53 持股 267 889121 -11.09
随风 达刚路机 300103 20.74 1.68 持股 823 854705 -14.53
西水股份 600291 18.38 2.75
腾飞 吴江银行 603323 17.18 2 开盘清仓吴江银行 108294 796894 -20.31
四通新材 300428 34.50 1
心随股动 佛塑科技 000973 7.22 10.66 持股 539 770191 -22.98
操盤者 海虹控股 000503 24.93 2.86 停牌持股 3900 716898 -28.31
开赛日4月4日,起始资产100万元。业绩基准A股指数,基准日3374.66点。5月18日收盘3235.97点,涨幅-4.11%。
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